MAIT KRAUN ⟩ USA on liikumas kiirenevas tempos massiivse võlakriisi poole

USA dollarid. Foto: Sheldon Cooper

Investorid on alates septembrist, mil USA intresse langetama hakkas, tõstnud mässu: turgudel on intressimäärad liikumas hoopis vastupidises suunas. See on osa laiemast protsessist, mis peegeldab usalduse murenemist võlal põhineva rahasüsteemi vastu, kirjutab Tavidi majandusanalüütik Mait Kraun.

Föderaalreserv alustas intressimäärade kärpimisega eelmise aasta septembri keskpaigas. Praeguseks on keskpank intresse langetanud kolm korda, kokku 100 baaspunkti võrra (5,25–5,5 protsendilt 4,25–4,5 protsendini). Pärast seda toimunud arengud on märkimisväärsed – vaatamata 100-baaspunktilisele keskpanga intressikärpele on USA 10- aastaste riigivõlakirjade tootlus liikunud hoopis 100 baaspunkti võrra üles.

Kunagi varem pole USA rahapoliitika ajaloos 100-baaspunktilise kärpega kaasnenud 10-aastaste võlakirjade 100-baaspunktilist tootluse kasvu. 10-aastaste võlakirjade tootlus on etaloniks paljudele teistele intressimääradele majanduses, olgu selleks kodulaenud, ettevõtete võlakirjad või muud laenud.