Mait Kraun ⟩ Kinnitage rihmad – tulemas on majanduslangus ja võib-olla ka deflatsioon

Föderaalreservi peahoone Washingtonis. Foto: Britt Leckman

Lääneriikide majanduses on märgata deflatsioonilisi protsesse, mis võib tähendada, et kiire inflatsioon asendub järgmise aasta jooksul vähemalt ajutiselt hoopis tugeva hinnalanguse survega, kirjutab Tavidi majandusanalüütik Mait Kraun.

Deflatsioonisurvele viitab mitu näitajat. Esimene näitaja on intressikõvera pöördumine USAs – see on protsess, kus lühiajaliste riigivõlakirjade tootlus (või intress) tõuseb pikaajalistest kõrgemaks. Intressikõverat vaadatakse erineva tähtajaga võlakirjade lõikes, aga üheks olulisemaks peetakse kümne- ja kaheaastaste võlakirjade tootluse vahet. Kui kaheaastaste võlakirjade tootlus tõuseb kümneaastaste omast kõrgemaks, nimetatakse seda intressikõvera pöördumiseks (inverted yield curve).

Intressikõver on majanduse juhtiv indikaator – see tähendab, et see on ajaloos liikunud teatud suundades alati enne majanduskasvu või -langust, ennustades ette nii majandustõusu kui -languse perioode.