PEETER KOPPEL ⟩ Sellist asja pole kunagi olnud – ja nüüd jälle!

Peeter Koppel. Foto: Mihkel Maripuu/Postimees

Kui ma hakkan tõsisemalt järele mõtlema, siis see on nüüd päris mitmes tõsisem ehmatus turgudel, millega isiklikult olen pidanud kokku puutuma, kirjutab Fookuse «Raha ja majanduse» toimetaja Peeter Koppel.

Ma olen üle elanud nii 1998. aasta arenevate turgude kui ka 2000. aasta tehnoloogiamulli lõhkemise. Muide, mõlemad tundusid maailma lõpuna. Vahepeal toimus veel üht-teist, kuid tänases kontekstis tõmbaksin paralleele pigem 2011. aasta Euroopa võlakriisi, 2015. aasta naftašoki ja 2022. aasta järskude intressitõusudega. Kõigi nende sündmuste käigus langes S&P500 kuni 20 protsenti. Langes, kuid seda, mis edasi juhtus, teame me ka.

Kuna kohalikus valuutas (USA dollarites) ongi langus selle kolumni kirjutamise hetkel umbes sama suur, siis ilmselt on peamine küsimus, et kas kukkumine võiks siinkohal vähemalt pidurduda või suisa peatuda? Jah, võiks. Sellel on aga üks eeldus. Selleks on, et praegused tollimaksudega seotud (kaootilisevõitu) improvisatsioonid toovad Ühendriikides kaasa ainult pehmemat sorti majanduslanguse. Tollimaksudega seotud halb nähtavus ning hinnašokkide tekitatav paari kvartali pikkune majanduslangus on tõesti tõenäoline. Positiivne (jah, positiivne!) on selle juures, et see ei oleks seotud ei USA võlakoorma ega finantssüsteemi tasakaalustamatusega, vaid just eelkirjeldatud tollišokiga.